（通讯员：李莉洁）近期，南开大学商学院财务管理系青年学者秦月如老师及其合作者美国天普大学的CONNIE X. MAO教授、清华大学的田轩教授、马萨诸塞大学洛厄尔分校的CHI ZHANG副教授的研究论文“Does Access to Patent Information Help Technological Acquisitions? Evidence from Patent Library Openings”在线发表于会计学国际顶级期刊Journal of Accounting Research。

该项研究聚焦于美国专利图书馆开放导致公司收集专利信息成本发生变化这一外生冲击，通过对1985—1999年间上市的创新企业进行研究，探索了收购方在选择目标时的选择决策。研究结果表明，通过增强专利文件的获取来减少信息摩擦，对于技术收购方的决策过程有积极影响。其积极影响在于，由于信息成本较低，收购方过往倾向于选择在地理和技术上接近的目标。然而，本研究成果表明，当地专利库的开放缓解了这一局限性，使收购方能够扩大对潜在目标的搜索范围，超越邻近限制。研究还表明，获得专利信息的机会增加了39.2%的交易完成优势比，且合并后公司的7天累计超额收益率提高了1.4%，合并后5年买入并持有收益率提高了10.6%，这意味着并购前获取专利信息，会导致参与交易企业价值的双提升，对收购方和被收购方都有利。此外，研究还强调了信息收集成本在企业收购中的重要性。由于当地专利库的开放，收购者能够与并购目标公司进行更广泛的合作，这种合作能够有效促进企业创新。因此，专利库的开放，对于合并后新公司的创新产出，产生显著的积极影响。

Journal of Accounting Research是芝加哥大学发行的会计学术期刊，与The Accounting Research、Journal of Accounting and Economics并列为会计领域三大国际顶级期刊。近三年来，南开大学商学院已有两位青年研究学者发布研究成果于以上三大期刊。

原文链接： https://doi.org/10.1111/1475-679X.12592